Con l'accordo tra Weather e VimpelCom quest'ultimo diventa ad operazioen conclusa il quinto operatore mobile al mondo in termini di clienti, Il gruppo sarà persente con società operative in 20 paesi in Russia, Csi, Asia, Africa, Nord America ed Europa per un totale di circa 850 milioni di persone nei paesi coperti da tali società. I ricavi operativi netti proforma pari ammontano a 21,5 miliardi di dollari al 31 dicembre 2009 e l'Ebitda pro-forma si attesta a 9,5 miliardi di dollari con un margine Ebitda nel 2009 pari a circa il 44%. L'aggregazione di VimpelCom e Weather , si legge in una nota, porterà ad una notevole creazione di valore per gli azionisti, sia nel breve che a lungo termine. Attraverso questa operazione il gruppo «amplierà notevolmente le proprie dimensioni dando vita ad una delle principali società di telecomunicazioni globali con oltre 174 milioni di clienti nella telefonia mobile. I ricavi di VimpelCom saranno maggiormente diversificati. Sulla base dei ricavi 2009 proforma la percentuale dei ricavi generati dalle operazioni in Russia sarà pari al 35% mentre Wind Italia genererà il 34% dei ricavi del nuovo gruppo. Il gruppo potrà inoltre vantare un interessante mix di operazioni in mercati sviluppati ed in mercati emergenti nell'Europa dell'Est, in Asia ed in Africa. Il nuovo gruppo avrà un profilo di business bilanciato tale da esaltare le proprie opportunità di crescita profittevole, comprese le opportunità nel segmento del mobile data. La creazione di valore legata alle sinergie tra le attività di VimpelCom e Weather, spiega la nota, sarà notevole, con un Npv stimato pari a 2,5 miliardi di dollari. Le sinergie saranno in gran parte realizzate nell'ambito degli approvvigionamenti, intesi sia come capex che come opex.BANCHE, RISPOSTE POSITIVE L'operazione sarà finanziata, relativamente al corrispettivo monetario di 1,8 miliardi di dollari, attraverso una combinazione di saldi di cassa esistenti ed emissione di nuovo debito. L'operazione, a causa del cambio di proprietà, potrebbe comportare il rifinanziamento di alcune parti di debito all'interno del gruppo Weather. VimpelCom e Weather prevedono di avviare tali operazioni di rifinanziamento e richieste di consenso, ove necessarie, a ottobre/novembre. VimpelCom e Weather hanno già ricevuto indicazioni positive da una serie di banche finanziatrici per il processo di rifinanziamento programmato. L'ammontare di debito addizionale da reperire sui mercati dei capitali, tenuto conto anche dei consensi richiesti, è stimato nell'ordine di 2-2,5 miliardi di dollari. A conclusione dell'operazione l'indebitamento netto sarà pari a circa 24 miliardi di dollari. Il finanziamento dell'operazione prevede che il debito di Wind Italia e di Orascom Telecom rimanga in capo alle stesse, con parte del debito della holding di Orascom Telecom rifinanziato con un prestito intra-gruppo da VimpelCom. Il debito in capo alle controllate di Orascom Telecom è previsto che non sia modificato. Una parte degli importi da rifinanziare potrà essere ottenuta tramite la cessione di attività non-core. La posizione finanziaria di VimpelCom, spiega la nota,rimarrà solida dopo l'operazione. Il rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda di VimpelCom, post-operazione è pari a 2,5 volte, ed è prevista una rapida riduzione di tale rapporto negli anni seguenti. La politica dei dividendi di VimpelCom, che prevede la distribuzione annuale di almeno il 50% del flusso di cassa combinato generato da Kyivstar e dalle società operative russe di OJSC VimpelCom, viene confermata.
I VINCOLI DELL'ACCORDO Il closing dell'accordo è vincolato ad una serie di condizioni tra cui la ricezione dei nulla osta richiesti dalle leggi antitrust e dalle leggi sulla concorrenza nelle legislazioni che lo prevedono; le approvazioni della compagine sociale, ivi comprese le autorizzazioni dei Consigli di Amministrazione; l'approvazione da parte degli azionisti di VimpelCom dell'emissione di nuove azioni VimpelCom relative all'operazione; il finanziamento dell'operazione; e la firma di patti parasociali vincolanti tra gli azionisti Altimo, Telenor e Weather. Nel caso in cui una condizione necessaria al closing non venga soddisfatta l'accordo non avrà efficacia. Dopo il closing dell'operazione è previsto lo scorporo di alcune attività facenti capo a Orascom Telecom tra cui le quote pari al 34,7% nella società «Egyptian Company for Mobile Services» («ECMS»), di cui il 20% detenute direttamente ed il 14,7% detenute indirettamente tramite MobiNil Telecommunications Sae, una quota del 75,0% della società Koryolink che opera in Corea del Nord, nonchè alcuni cavi sottomarini ed operazioni relative al portale Internet. Le attività oggetto di scorporo facenti capo a Wind Italia comprendono il portale Internet 'Liberò, la controllata Wind International Services, che opera nella fornitura di servizi wholesale, e le operazioni relative ad un cavo sottomarino posato tra Italia e Grecia. La struttura dell'operazione attraverso la quale tali attività verranno trasferite verrà definita e comunicata in un momento successivo. Le attività destinate ad essere scorporate o cedute saranno corredate da un'adeguata documentazione e soggette alle necessarie autorizzazioni, inclusa l'approvazione da parte degli azionisti di Orascom Telecom. Qualora gli scorpori previsti non possano essere effettuati, a causa di motivi regolamentari o altre ragioni, dovranno essere trovate soluzioni alternative. Tutta l'operazione dovrebbe essere chiusa nel primo trimestre del 2011, mentre il trasferimento delle attività destinate allo scorporo dovrebbe essere completato entro il terzo trimestre del 2011.
(fonte leggo.it)
